Kapeks Kimya (KPEKS) 2026/06 Bilanço Analizi

📅 10 Eylül 2026 | EmlakPera Özel

🟢 Öne Çıkan Olumlu Noktalar

  • Sıçrama Yapan Net Kar: Net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %605 artışla 51.4 Milyon TL'ye ulaştı.
  • Enflasyon Kaybında İyileşme: TMS 29 parasal pozisyon kaybı 201 Milyon TL'den 143.7 Milyon TL'ye gerileyerek karlılığı destekledi.
  • Nakit Gücü: Şirketin elindeki nakit ve nakit benzerleri 537.8 Milyon TL seviyesinde güçlü duruyor.
  • Devasa Halka Arz Geliri: Ağustos 2026'da gerçekleşen halka arz ile şirkete giren ~2.35 Milyar TL taze nakit bilançoyu tamamen dönüştürebilecek güçte.

🔴 Risk ve Dikkat Edilmesi Gerekenler

  • Esas Faaliyet Karında Düşüş: Operasyonel kar marjlarındaki daralma nedeniyle esas faaliyet karı %31.5 gerileyerek 184.5 Milyon TL'ye düştü.
  • Reel Hasılat Durgunluğu: Satışlar 1.93 Milyar TL seviyesinde kalarak enflasyon karşısında yatay seyretti.
  • Sıçrayan Kısa Vadeli Borçlar: Kısa vadeli yükümlülükler %98.7 artışla 1.54 Milyar TL'ye yükseldi ve finansman giderlerini artırdı.
EmlakPera Analiz Yorumu

Yatırımcı Neye Dikkat Etmeli?

Kapeks Kimya, 2026/06 döneminde operasyonel tarafta (esas faaliyet karı) marj baskısı yaşasa da net kar tarafında enflasyon muhasebesi etkisinin azalmasıyla güçlü bir toparlanma göstermiştir. Yatırımcı açısından en kritik nokta; bilançodaki 1.54 Milyar TL'lik kısa vadeli borç yükünün, Ağustos 2026'da şirkete giren ~2.35 Milyar TL'lik halka arz geliri ile kolaylıkla kapatılabilecek olmasıdır. Bu taze kaynak, gelecek dönem bilançolarında finansman giderlerini sıfırlayarak operasyonel rahatlama sağlayabilir.